Читать книгу "Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга - Александр Элдер"

Никаких чудес – просто инструмент, а не законченный метод. Иногда он не работает. Такова жизнь. Я не хочу создать впечатление, что это истина в последней инстанции. В большинстве случаев он работает, но о некоторых акциях этого сказать нельзя. Видимо, мой метод не для них, но на рынке есть масса других акций. Сейчас я работаю над усовершенствованием своего метода, чтобы меньше торговать и более полно использовать долговременные тренды. Я продолжаю покупать на подъемах и продавать на откатах, но мне надо понимать, когда это откат в пределах восходящего тренда, позволяющий держать позицию, а когда – разворот.

Если же общий эффективный объем идет вниз, я не покупаю акцию, независимо от движения цены. Я редко играю на понижение, да и то лишь на самых сильных сигналах – по мне лучше отступить и поискать возможности для покупки в других местах. Кроме того, с помощью Интернета я занимаюсь обычным техническим анализом, это позволяет быть в курсе того, что видят другие трейдеры.

СДЕЛКА 1. ВХОД

DYN

Dynegy Inc. – энергетическая компания. На графике показан 20-дневный период с 31.03.05 по 27.04.05 – именно с таким временным окном я предпочитаю работать. Здесь виден нисходящий тренд, но затем падение замедляется, и ближе к правому краю торговый диапазон составляет примерно 3,20–3,40.

На нижней панели показаны две линии эффективного объема – одна для крупных трейдеров, другая для мелких. Сначала обе линии движутся вместе в одном темпе и в одном направлении без каких-либо ясных сигналов между 31 марта и 14 апреля. Однако 15 апреля эффективный объем крупных игроков вошел в область продаж, и цена пошла вниз, что совершенно нормально. 22 апреля эффективный объем крупных игроков развернулся и пошел вверх, хотя цены достигли нового минимума. Понаблюдав эту картину несколько дней, я решил, что что-то происходит. Мне не было ясно, почему крупные трейдеры покупают, но я тоже купил.

СДЕЛКА 1. ВЫХОД

Я использую эффективный объем крупных игроков для входа, а не выхода из сделок. Он не очень подходит для выхода из‑за того, что движется вместе с трендом и не дает характерных сигналов. Определять моменты выхода мне помогает эффективное отношение – частное от деления общего эффективного объема на общий объем. Поскольку моя работа строится на минутных графиках, я использую 250-минутную EMA общего эффективного отношения, которое охватывает примерно один торговый день.

ИТОГ СДЕЛКИ

Длинная позиция по DYN

Покупка 27.04.05 @ $3,25

Продажа 10.05.05 @ $4,30

Прибыль = $1,05 на акцию

Когда толпа трейдеров очень активно покупает акцию, отношение эффективного объема к общему объему становится высоким. Когда же покупатели ослабевают, эффективное отношение снижается и становится отрицательным, если продавцы начинают преобладать.

Эффективное отношение подтверждало все движения вверх во время ралли, кроме последнего. Когда DYN подскочила выше 4,30, эффективное отношение пошло вниз. После его падения ниже 5 % я уже не мог держать позицию. Эффективное отношение все еще было положительным, но слабым. Когда у меня хороший выигрыш, а ситуация не ясна, я предпочитаю зафиксировать прибыль.

СДЕЛКА 1: КОММЕНТАРИЙ ПО ВХОДУ

На графике стали появляться бычьи сигналы. Столбики были красными на протяжении 10 недель – это довольно старый нисходящий тренд, и он приближался к уровню поддержки. Недельный индекс силы демонстрировал сильное бычье расхождение. Неделю назад цены упали до нового минимума, ниже дна 2004 г., но на этой неделе продолжения не последовало. Не исключено, что это ложный прорыв вниз, отличная возможность для покупки. Тем не менее импульсная система разрешает лишь играть на понижение или воздержаться от торговли. Однако на фоне всех этих бычьих сигналов мне определенно не хочется продавать, да и оставаться в стороне неинтересно.

Поскольку идеального метода определения трендов не существует, в разное время разные методы приносят прибыли и убытки. На этом недельном графике DYN моя система запрещает покупать. Как EMA, так и гистограмма MACD идут вниз, а импульсная система красная и оставляет мне лишь две возможности – продавать или воздержаться от торговли.

Дневной график отражает медленное, мучительное снижение акции. Она опустилась гэпом в декабре, упала на 20 центов в январе, еще немного в феврале, на 30 центов в марте и на 20 центов в апреле. У правого края графика большинство сигналов говорят о снижении с редкими исключениями. Линии MACD опустились до уровня, где возможно формирование дна. Цены находятся под нижней границей канала в зоне перепроданности. Индекс силы демонстрирует бычье расхождение. Тем не менее дневная импульсная система красная и запрещает покупать.

Однако если бы Паскаль сказал мне, что собирается купить DYN, я бы не стал отговаривать его. У разных систем разные параметры, и невозможно найти такую систему, которая подходила бы всем трейдерам. Нужно искать систему, которая подходит именно вам, протестировать ее и работать с ней.

СДЕЛКА 1: КОММЕНТАРИЙ ПО ВЫХОДУ

У правого края графика формируется мощный подъем. Акция вышла за пределы верхней границы канала, а индикаторы поднялись до рекордных уровней. Предпоследний столбик очень длинный, что говорит об ажиотажной покупке. Ажиотаж вызвали короткие продавцы, захваченные врасплох (покупатели обычно не делают таких резких движений). После того как загнанные в угол короткие продавцы вылетят с рынка, акция может остановиться и даже развернуться.

Через несколько дней после того, как Паскаль открыл длинную позицию, цены стабилизировались на чуть более низком уровне, и индикаторы начали разворачиваться. Дневная импульсная система стала синей, а затем зеленой, когда цены закрылись выше EMA. Одновременно и недельная импульсная система (не показана) изменила цвет с красного на синий, разрешая покупку.

Последний столбик намного короче предыдущего, а значит, ажиотажная покупка идет на спад. Последний столбик закрылся у своего минимума – признак доминирования медведей в конце дня. Паскаль был совершенно прав, зафиксировав прибыль. Он вошел, когда акция была недооценена, а теперь она переоценена – его сделка имела логичное начало, динамичную среднюю часть, а теперь подошла к концу. Здравомыслящий человек чувствует, когда игра закончена, и закрывает сделку в уверенности, что она не последняя.