Читать книгу "Лабиринт иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках - Александр Кургузкин"

Эмоциональная ценность позитивных выбросов такова, что задает тон всему информационному ландшафту вокруг рынков. Околорыночное инфополе оказывается забито сообщениями об этих выбросах, чужими удачами и историями успеха. Возникает атмосфера всеобщей гонки за возможностями, иллюзия того, что «все вокруг зарабатывают». Это сильно искажает систему оценки, и нужно прикладывать усилия, чтобы внести коррективы в восприятие происходящего на рынках.

Любую позитивную реализацию, любую историю успеха нужно научиться видеть не саму по себе, а как часть более длительного процесса. Имеет смысл оценивать только весь этот процесс, а не отдельные его проявления.

Чтобы корректировать эмоциональное воздействие позитивных выбросов, нужно ставить метки опасности на все истории успеха и реализации позитивных шансов, в том числе своих собственных. Всякий раз, столкнувшись с позитивным выбросом, нужно задаваться вопросом, что за процесс стоит за этим выбросом, можно ли что-то сказать по поводу его матожидания или по поводу критических реализаций его рисков. Сама по себе информация, что в процесс заложены некие шансы на позитивные исходы, не имеет никакой ценности и только создает эмоциональные проблемы.

Атмосфера гонки за шансом создается при посредничестве информационного поля, поэтому нужно вносить коррективы в ваш контакт с ним еще и с этой точки зрения. Чем агрессивнее поток бомбардирует вас историями успеха и чем чаще сообщает о каких-то исходах с правого хвоста распределения, тем он опасней для вас. Нужно отслеживать его воздействие или даже исключить контакт с ним.

Опасность может нести сам взгляд на рынок как на место, где можно реализовать некую сверхвозможность. Если это представление крепко держит вас за ваши психологические потребности, то вы не сможете избежать давления всеобщей гонки за шансом.

Нужно попытаться перестроить понимание ваших отношений с рынком так, чтобы в нем не было место концепции «исключительной возможности». Ожидание сверхвозможности – всего лишь проекция ваших представлений о себе как исключительной, уникальной личности. Но ставка на собственную исключительность – опасная ставка в игре против незнакомых людей.

Гонка за шансом касается и алготрейдеров. Алготрейдинг опирается на концепцию четких правил, поэтому у людей, стоящих за алгоритмами, может сформироваться ложное чувство защищенности от эмоционального давления со стороны происходящего на рынке. Но проблемы просто переходят с уровня отдельных сделок на уровень исследования и разработки стратегий.

Алготрейдер по большому счету взаимодействует не с рынком, а с процессом бэктестинга. Именно бэктестинг, цикл генерирования и проверки идей, подбрасывает ему результаты, которые могут выглядеть как исключительные возможности, вызывать энтузиазм и эмоциональное вовлечение.

Таким образом, алготрейдер вовсе не защищен от поведенческих проблем, возникающих при контакте с рынком, просто они идут с другой стороны и имеют другую форму. Это делает их даже более опасными.

Избыточные ожидания

Финансовые рынки на эмоциональном уровне воспринимаются как грандиозное обещание, и это провоцирует высокие ожидания. Если вы находитесь на рынке, можете быть уверены, что ваши ожидания завышены. Лабиринт Иллюзий удерживает их на высоком уровне, концентрируя ваш фокус внимания вокруг историй успеха и подсовывая вам иллюзии сверхвозможностей.

Завышенные ожидания становятся причиной проциклического поведения: накопление чрезмерных ожиданий по отношению к своим ставкам в какой-то момент оборачивается крахом ожиданий с компульсивным бегством из ставок. Поведенческий разрыв в доходности становится закономерным результатом этой цикличности.

Управление ожиданиями должно стать важной частью работы. Нужно поставить собственные ожидания в фокус внимания, делать поправки, что есть масса эмоциональных причин, почему они могут оказаться завышены. Можно давать своего рода бонус безопасности тем стратегиям, которые не провоцируют накопление ожиданий. И наоборот, ставить метку опасности на те подходы и стратегии, которые выглядят исключительно многообещающими.

Поиск баланса между вами и рынком – это практически всегда путь корректировки завышенных ожиданий. Лучше, если это будете делать вы, не дожидаясь, когда рынок сделает это сам максимально болезненным для вас способом.

Неприятие риска

Рынок – это пространство возможностей, выстроенное вокруг риска. Риск – это неотъемлемая часть происходящего. Люди приходят на рынки, привлеченные возможностями, но их неприятие рисков остается с ними. Сложно научиться воспринимать риск как неотъемлемую часть игры, как обратную сторону возможностей.

Люди не хотят рисковать, они не хотят убытков, все это слишком болезненно для них, потому что они инвестируют слишком много своего эго в эту игру. Риск сильно бьет по их эго своими внезапными реализациями. К этой боли сложно привыкнуть.

Эмоциональное восприятие рисков действует на фокус внимания двумя разными способами.

Когда на горизонте появляется ослепительная сверхвозможность, она затмевает такие мелочи, как возможные риски. Внимание оказывается полностью сконцентрировано на правом конце распределения возможных исходов, а левый конец уходит в тень. Вы включаете на полную мощность свою способность обманывать себя, чтобы замести риски под ковер и тем самым расчистить дорогу к участию в гонке за сверхвозможностью.

Если настойчиво отворачиваться от рисков, эта сторона вашего предприятия будет раскрыта недостаточно, формально, без должного осмысления и понимания. В результате реализации рисков придут неожиданно и обеспечат болезненный удар о фрейм ваших ограничений.

Фактически это такая позиция по отношению к рискам – игнорировать их, «зажмуриться и прыгнуть» в надежде, что будущий успех все оправдает.

Противоположная позиция по отношению к рискам проявляется, когда нет слепящего света сверхвозможности и вы видите риски слишком хорошо. Они лезут вам в глаза, отравляют своим назойливым присутствием ваше существование, и тогда вы пытаетесь всеми силами убрать их из поля вашего зрения. Стремление избавиться от рисков во что бы то ни стало порождает слишком большое внимание к средствам, потенциально уменьшающим риски, или стратегиям, обещающим низкие риски. Рынок всегда может вам предложить какое-нибудь решение на этот счет, обычно дорогое и бестолковое.

Неприятие риска приводит к состоянию, что вы никогда не находитесь в мире с риском. Вы либо старательно отворачиваетесь от него, когда есть такая возможность, либо всеми силами пытаетесь его уничтожить.

Каким образом можно скорректировать этот эффект? Нужно повернуться к риску лицом и сделать максимальный акцент на риске как на ключевом аспекте вашей работы. Нужно вынести риск на передний план и удерживать его там, не давая вашему неприятию рисков каким-нибудь способом вытеснить его в тень.

Нужно принять риск и неопределенность как часть игры. Нужно работать с риском, но не пытаться всеми силами от него избавиться.