Читать книгу "Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих - Тони Тернер"

Ну да… в конце концов я научилась проходить повороты на Ford Mac-2 с педалью в пол и шинами, воющими, как привидения в старом замке. Но это потребовало долгой практики и твердости в борьбе с выработанными годами традиционными водительскими привычками.

Инстинкт самосохранения, заставляющий давить на газ, когда мы поворачиваем за угол, особенно при звуке визжащих покрышек, настаивает на том, что открывать короткие позиции неестественно. Хотя на самом деле это не так – просто требует другого набора навыков, который должен иметься в вашем инструментарии трейдера, чтобы вы могли увеличить свою прибыль.

И знаете что еще? Акции, как правило, двигаются вниз в три раза быстрее, чем вверх. Почему? Потому что паника в три раза сильнее жадности! Что означает: научившись играть на понижение, вы можете быстро зарабатывать приличную прибыль.

Преодоление психологических и эмоциональных препятствий во время «коротких продаж»

Давайте вытащим на солнечный свет психологические препятствия во время «коротких продаж», чтобы можно было отбросить их с помощью логических объяснений.

Приличные люди не пользуются несчастьем другого.

Ответ: трейдинг – не благотворительность. Кроме того, открывая короткую позицию, вы добавляете ликвидности в акции, которыми торгуете, и помогаете поддержать их котировки, когда покупаете акции обратно.

Рынок исторически склонен расти. Иными словами, «он вверх идет легче, чем вниз», продолжаете вы. «Даже учитывая периоды медвежьего настроения, основные индексы с момента своего появления выросли на тысячи пунктов».

Ответ: абсолютно верно. Но даже рынок, находящийся во власти быков, треть времени идет вниз.

Когда вы открываете короткую позицию, акции могут неожиданно развернуться на 180 градусов и до бесконечности идти против вас. При наличии короткой позиции можно потерять больше, чем ваши первоначальные инвестиции в ее открытие.

Ответ: это правда. Но вам как умелому трейдеру, имеющему высеченный в камне план торговли, о крупных убытках даже думать нечего. Точно так же, как сразу после покупки акций вы ставите защитный стоп, открыв короткую позицию, вы немедленно вводите автоматический стоп-ордер на покупку. Если же ваш стоп-лосс мысленный, вы закрываете свою позицию сразу же, как только котировки его достигнут, – как и в случае любой другой сделки. Если же вы позволили сделке выйти из-под контроля, тогда – помоги вам небо! – получите взбучку и еще раз подумайте, действительно ли жизнь трейдера вам подходит.

«Короткие продажи» похожи на фильм, пущенный задом наперед. Можно легко ошибиться.

Ответ: в общем, это правда. Люди относятся к существам с инстинктивными реакциями, особенно в случае опасности. Новички часто ошибаются, случайно продавая акции, когда пытаются в панике закрыть короткую позицию. Другими словами, вместо этого они фактически удваивают количество проданных акций. (Можете смеяться, но поначалу со мной это тоже случалось!) Преодолеть панику поможет тренировка на бумаге – вы привыкнете вначале продавать, а потом покупать.

Ценный совет

Старайтесь не открывать короткую позицию при помощи рыночной заявки. Если не случится подскока на несколько пунктов, ее могут выполнить по цене, очень далеко отстоящей от намеченной вами.

Пока вы новичок в деле «коротких продаж», минимизируйте риск и получите позитивные эмоции, торгуя небольшими лотами по 50–100 акций. Выбирайте медленно движущиеся акции, возможно, те, которые обращаются на NYSE, и высоколиквидные (с большими объемами торгов). Тогда вам удастся укротить страх, и в случае, если нужно будет быстро отступить, в вашем поле зрения останется множество дверей (продавцов) с надписью «Выход».

Прежде чем вы начнете играть на понижение, вам нужно понять правила «коротких продаж»:

• Не по всем акциям можно открывать короткие позиции. При размещении заявки об этом можно узнать у своего брокера.

• Открывать короткую позицию можно лишь при наличии «маржинального счета».

А вот и сам процесс

Вот краткое описание процесса открытия коротких позиций.

Скажем, вы подаете онлайн-брокеру лимитную заявку на короткую продажу 300 акций Awesome Airlines по $40 за штуку. Ваш брокер берет эти акции из своего портфеля или из портфеля другого клиента. В последнем случае он оставляет долговую расписку. Затем списывает с вашего счета $12 000, свою комиссию и откладывает их в сторону в качестве страхового депозита, чтобы можно было вернуть акции в случае необходимости. Дальше брокер продает 300 акций Awesome Airlines на рынке по $40 за акцию, а $12 000 долларов удерживает как страховой депозит.

В течение следующих двух дней акции Awesome Airlines падают до уровня поддержки в $35. Вы подаете заявку, чтобы купить их обратно и закрыть короткую позицию. Ваш брокер берет со счета $10 500, выходит на рынок и покупает 300 акций по $35 за акцию, т. е. по текущей цене. Эти акции он помещает в свой депозитарий (как вариант – на счет другого клиента). И ликвидирует долговую расписку.

Теперь ваш брокер возвращает вам страховой депозит в $12 000, которые списывал с вашего счета, плюс $1500, оставшиеся от обратной покупки акций, минус его комиссия. Ваша исходная инвестиция в $12 000 приносит почти $1500 прибыли. Отличная сделка!

Один или несколько перечисленных ниже факторов могут способствовать падению акций в цене.

Почему падают ваши акции

Ценный совет

Когда инвесторы продают акции, чтобы купить облигации, это называют «бегством от опасности». В такие времена уж лучше низкая доходность облигаций, чем риски, связанные с владением акциями.

• Рынок в целом настроен по-медвежьи.

• Прогноз роста ставки рефинансирования со стороны Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

• Отраслевая группа переживает снижение интереса к ней со стороны институциональных инвесторов или понижение рейтингов аналитиками.

• Фундаментальные показатели компании плохи.

• Компания объявляет о плохих новостях или низкой прибыли. Сообщение о «необычных бухгалтерских данных» почти всегда означает то, что акции будут снижаться.

• Страх и паническая распродажа.

• Не заинтересованные в акциях покупатели.

Фундаментальные показатели: на что смотреть

Вообще говоря, выбирать акции для «короткой продажи» на медвежьем и бычьем рынке нужно по-разному. Если балом правят быки, ищите акции, двигающиеся с лагом и относящиеся к отраслям, переживающим спад.

Мне не нравится открывать короткие позиции по акциям, эмитенты которых принадлежат к сильным отраслевым группам. Хотя они могут быть абсолютно никчемными, участники рынка иногда гонят их вверх только потому, что соответствующая отраслевая группа пользуется их благосклонным вниманием.