Читать книгу "Яндекс Воложа. История создания компании мечты - Владислав Дорофеев"

Конечно, все равно немного. И потому для инвесторов чрезвычайно привлекательно. Для сравнения: акции Google торговались на тот момент по $518, акции китайской Baidu — по $129. Размещение российской компании стало крупнейшим в мире интернет-IPO после Google (который в 2004 г. привлек $1,67 млрд).

Даже первоначальная оценка «Яндекса» сделала его почти вдвое дороже Google по соотношению P/E (рыночная стоимость к чистой прибыли), указывал Bloomberg: 23 против 13.

«Все получилось так, как мы и планировали. Все идет по плану… Мы шли к этому дню шесть лет», — кинул в суматохе журналисту «РИА Новости» Аркадий Волож, раскрасневшийся и очевидно перевозбужденный.

Возбуждение в тот день охватило всю компанию. Яндексоиды всех уровней столпились у экранов, установленных во всех российских офисах, и радостным криками подбадривали в онлайн-режиме своего босса. Это были незабываемые часы. Градус корпоративного содружества в часы трансляции торгов акциями родной компании на NASDAQ достиг апогея. Это была команда, объединенная общей целью. Да, наживы, но в те моменты люди даже не думали о деньгах. Было ощущение победы, выхода на новый уровень.

И не важно, что уже на следующий день, 25 мая, бумаги компании подешевели: на 21:30 по Москве цена ADR Yandex N.V. снизилась на 9,17 %, до $35,28, стоимость компании составила $11,33 млрд.

В рамках IPO было размещено 52,18 млн обыкновенных акций (16,3 % от увеличенного капитала), из них 15,4 млн акций допэмиссии.

С учетом опциона общий объем IPO достиг $1,43 млрд за вычетом комиссии андеррайтеров ($1,25 за бумагу). Free float составил 17,6 %.

Зафиксированный результат означает, что предварительно и подробно описанные «Яндексом» в регистрационной заявке специфические для России риски (президентские выборы, противоречивость законодательства, политический прессинг) не смутили инвесторов, скупивших акции по верхней границе предложения.

Компания продала 15,4 млн акций, что позволило ей привлечь за вычетом комиссии андеррайтеров ($1,25 за бумагу) $399 млн. «У нас нет конкретных планов для этих денег, по крайней мере ничего такого, что мы могли бы объявить… Все меняется, появляются новые бизнес-модели. Надо иметь кэш на счету, чтобы в случае чего что-то сделать», — спустя некоторое время скажет «Интерфаксу» Аркадий Волож, по словам которого «Яндекс» разместил эти средства на банковских депозитах, сохранив их с прицелом на появление новых возможностей на рынке.

Остальные 36,7 млн размещенных акций принадлежали акционерам Yandex N.V., которые смогли заработать $919 млн.

Крупнейшим продающим акционером в ходе IPO выступил американский инвестфонд Tiger Global, который собирался разместить 7 484 720 акций. Исходя из цены в $25 за акцию, фонд заработал около $187 млн. Фонд Baring Vostok продал 6 242 095 акций на $156 млн, Аркадий Волож — 4 052 027 бумаг на $101 млн, Илья Сегалович — 818 182 акций на $20,5 млн.

Председатель совета директоров «Систематики» Леонид Богуславский продал акций «Яндекса» на $67,7 млн, сохранив за собой на тот момент через офшор Roth Advisors около 6 % голосующих акций компании. Члены совета директоров Yandex N.V. также смогли в результате торгов поправить свое благосостояние: основатель «Объединенной финансовой группы» и партнер фонда Almaz Capital Чарльз Райн заработал $70,8 млн, Бен Кол (через Cole Management) — $59,5 млн, президент Firehouse Capital Джон Бойнтон (через офшор John W. Boynton Trust) — $5,8 млн.

Посильное участие в торгах принял менеджмент компании. Коммерческий директор Алексей Третьяков заработал $9,165 млн, руководитель департамента разработки Алексей Мазуров — $3,636 млн, директор по проектам Дмитрий Иванов — $4,845 млн, директор по системному администрированию Михаил Фадеев — $454 000.

Праздник жизни для ветеранов «Яндекса» был тиражирован. После IPO почти каждый штатный яндексоид получил по десять условных акций за каждый год работы в компании. Эти, как их еще называют, фантомные акции можно было обналичить в виде премии лишь 30 декабря 2011 г. по курсу котировок на NASDAQ.

Еще в мартовском интервью журналу Forbes Аркадий Волож заявил, что в результате IPO в компании появится «несколько десятков миллионеров». Видимо, из чувства самосохранения главный яндексоид занизил цифру. Получилось больше.

Вот как Волож прокомментирует это знаковое событие спустя почти год: «Я ничего такого от IPO не ожидал. Нам нужно было стать ликвидными, мы стали. Задача выполнена, более чем. У нас обороты на бирже измеряются десятками миллионов в день. Мы выполнили обещания перед акционерами и сотрудниками. Обещали, что рано или поздно их компания будет ликвидной — она ликвидная. Все остальное — вопрос техники, и, в общем, нас напрямую не касается. Наше дело — бизнес строить».

В ходе размещения инвесторы приобрели 52,2 млн акций компании. Большую часть во время IPO купили американские инвесторы, немного — английские, около 6 % размещенных акций досталось российским инвестфондам, в частности «Тройке Диалог» и «Ренессанс Капиталу».

Организаторы IPO «Яндекса» — Morgan Stanley, Deutsche Bank и Goldman Sachs — в полном объеме реализовали опцион на переподписку в ходе размещения, выкупив акции на $130 млн. Инвестбанки приобрели 5,21 млн акций по $25.

Инвестиционное подразделение банка Morgan Stanley (Morgan Stanley Investment Management — MSIM) выкупило во время и после IPO почти четверть размещенных бумаг. К 31 мая MSIM скупило уже 13,7 млн акций класса А (10,2 % от всех акций этого класса), что составило на тот момент 23,9 % размещенных на бирже акций, или 4,26 % уставного капитала Yandex N.V. При этом в голосах этот пакет всего 0,66 %, так как акции класса А дают право на один голос в отличие от акций класса В, дающих право на десять голосов. Если исходить из цены размещения ($25 за акцию), то весь пакет мог стоить Morgan Stanley $335,8 млн.

После IPO среди владельцев появились новые имена. Например, вторым по величине портфельным инвестором Yandex N.V. стал американский инвестфонд Lone Pine Capital, который скупил 6,2 млн акций материнской компании, что соответствовало 1,9 % уставного капитала (0,3 % голосов).

А уже 1 ноября 2011 г. из отчета «Яндекса» перед Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) по текущему состоянию своей опционной программы стало известно, что в ходе публичного размещения акций в мае 2011 г. держатели опционов выкупили по цене размещения бумаги своей компании на сумму более $50 млн. Часть опционов была реализована в ходе IPO. Большая часть опционов была реализована по цене размещения, а купить по $25 могли те, кому эти опционы были выданы. Среди таких опционеров был, видимо, и Аркадий Волож, которому, напомню, был дан опцион на 500 000 акций. И, разумеется, другие ветераны и топ-менеджеры компании.

«Мы приветствовали бы любых финансовых инвесторов, готовых, не вмешиваясь в управление компанией, просто растить вместе с нами свои деньги», — говорил за пару лет до IPO Аркадий Волож. Но те времена, когда яндексоиды могли выбирать инвестора, навсегда ушли в прошлое. В прошлое ушла и свобода выбора. И не только. В прошлое уйдет что-то неизмеримо более важное. Как воздух из проколотого шарика, из атмосферы «Яндекса» улетучатся свобода, непосредственность, особенный шарм, всегда присущий этой компании. Очень скоро яндексоиды во главе с Воложем на себе почувствуют, что значит быть публичной компанией, которая стала всего лишь предметом наживы для финансовых спекулянтов.