Читать книгу "Каждый инвестор желает знать... - Ксения Миролюбова"

бюджет 50 рублей НДС (150 рублей-100 рублей). Если же производитель муки применяет специальный налоговый режим и не платит НДС, вся налоговая нагрузка ложится на пекарню. Поэтому организациям, которые сами используют ОСНО, выгоднее сотрудничать с плательщиками НДС.

Таблица 6.2. Существующие системы налогообложения для ИП и юрлиц

Акционерные общества

Когда бизнес требует больших финансовых вложений уже на первоначальном этапе его становления, открывают акционерные общества. Это компании, в которых уставной капитал разделен на определенное количество акций.

Акционерные общества бывают публичными (ПАО) и непубличными (НАО). Акции публичного общества торгуются свободно и их может купить любой человек. Акции непубличного общества не торгуются, а его акционеры определены еще на этапе формирования организации и ее уставного капитала, т. е. акции нельзя продать вне круга действующих акционеров, соответственно, и на бирже.

Таким образом, НАО является организационно-правовой формой, схожей с ООО. Отличаются механизмом формирования уставного капитала, который в ООО состоит из долей его участников, а в НАО – из акций. Поэтому на ООО в отличие от НАО не распространяются законы о ценных бумагах.

Акции АО покупают с целью получения прибыли – пассивного дохода, поступающего владельцу акций в виде дивидендов, а также дохода, получаемого за счет разницы между ценой покупки и продажи ценных бумаг.

Акции крупных компаний котируются на фондовых рынках в открытом доступе. Их без ограничений могут покупать и продавать инвесторы. Например, на Московской бирже торгуют своими бумагами такие компании, как Московский Кредитный банк, банк ВТБ, Газпром, Норильский Никель, Группа Ренессанс Страхование и другие.

Чтобы компанию допустили к торгам, она должна соответствовать строгим требованиям. Они предъявляются к:

• раскрытию отчетности;

• количеству акций в свободном обращении;

• общей рыночной стоимости акций;

• сроку деятельности компании;

• объему торгов.

С полным списком требований можно ознакомиться на сайте Мосбиржи.

Не все организации соответствуют таким строгим требованиям, поэтому они не допускаются к торгам на бирже. Однако, это не значит, что у таких компаний нет акций или они не выплачивают дивиденды. Инвесторы также вкладываются в ценные бумаги таких акционерных обществ. Однако сделки проходят вне биржи и называются внебирживыми, т. к. заключаются не на организованных, лицензированных площадках.

Для приобретения внебиржевых акций инвестор может напрямую обратиться в компанию-эмитент или воспользоваться услугами специальных площадок. В России одной из таких площадок является RTS Board. Она позволяет упростить процесс купли-продажи внебиржевых ценных бумаг и служит своего рода трамплином для компаний, нацеленных на биржевой рынок.

В качестве примера компаний, которые начали на RTS Board, а потом перешли на Московскую биржу можно привести следующие:

• Магнитогорский Металлургический комбинат (ММК)

• Новолипецкий Металлургический комбинат (НЛМК)

• Аптеки 36,6

• Банк Возрождние

• Алроса.

В акционерном обществе не ограничено количество участников, следовательно, есть неограниченные возможности для привлечения акционеров и их средств. Такие формы ведения бизнеса особенно уместны, когда планируется большой объем производства или расширение деятельности.

Таким образом, с точки зрения бизнеса, юридические лица имеют больше возможностей, чем физические. Они могут вести любые виды деятельности, иметь несколько учредителей, привлекать инвестиционные средства в уставный капитал.

Тем не менее, у акционерных обществ существуют и минусы:

• Сложная регистрация и ликвидация бизнеса. Для регистрации необходимо определиться с юридическим адресом, составить комплект учредительных документов. В качестве адреса организации можно использовать адрес собственного офиса, домашний адрес руководителя фирмы или арендованного помещения. Для ликвидации организации должна быть создана специальная ликвидационная комиссия, осуществлены расчеты с кредиторами, пройден этап публичного сообщения о завершении деятельности.

• Высокие требования бухгалтерской и налоговой отчетности, включающей декларации по НДФЛ, НДС, отчеты по персоналу и множество других бумаг.

• У юридических лиц выше размеры штрафов. Например, за утерю документов, подтверждающих хозяйственную деятельность, ИП грозит штраф в 10 тыс. рублей, а юрлицу – в 500 тыс. рублей. При привлечении к работе гражданина другого государства без квоты или патента ИП заплатит 7 тыс. рублей, наказание для юрлица составляет до 1 млн. рублей.

Итак, начинающим инвесторам больше подходит участие в бизнесе публичных акционерных обществ, торгующихся на бирже, потому что к ним предъявляются более строгие требования. Они обязаны раскрывать всю отчётность, в том числе протоколы собраний; документация компании подвергается тщательным проверкам. Как правило, компании, торгующие на биржевом рынке, имеют больший уставной капитал, чем непубличные акционерные общества и те, что торгуются вне биржи, т. к. первые имеют больше возможностей привлекать денежные средства. Соответственно, вложения в компании, прошедшие процедуру листинга, несут меньше рисков, чем в акционерные общества, которые торгуются вне биржи, в НПА или ООО.

Таблица 6.3. Сравнение различий между самозанятыми, ИП и юрлицами

Стартап

Многие компании, которые сегодня в числе крупных, начинали своё дело с небольшого стартапа и сначала вовсе не имели зарегистрированной организационной формы. Ведь главное для стартапа – уникальная идея, которая может заинтересовать инвесторов и привлечь их средства на развитие бизнеса.

Итак, стартап – это временная организация, можно сказать переходная, которая работает над разработкой амбициозной, инновационной, масштабируемой и устойчивой бизнес-модели.

Целью стартапа может быть создание совершенно нового продукта либо повышение качества уже существующего сервиса с целью улучшения жизни людей.

На разработку новых идей и их внедрение требуются огромные суммы. Поэтому, чаще всего этот бизнес организуется на инвестиционные средства. Поэтому одной из главных задач их создателей является поиск инвесторов.

К поиску инвесторов приступают на стадии планирования и разработки проекта. Данный процесс происходит следующим образом.

1. Сначала составляют портрет предполагаемого инвестора. Это необходимо, чтобы понять, где искать инвестиции и каким образом лучше всего преподнести проект.

2. Затем изучают доступные варианты привлечения инвестиций: условия кредитования банков, возможности получения грантов, участие в специальных программах, выходы на частных инвесторов.

3. После этого окончательно готовится предложение для инвесторов и осуществляется его презентация.

Привлечение инвестиционных средств в стартапы обычно делят на раунды:

• Pre-seed: разработчики вкладывают свои средства, просят деньги у родителей и друзей. Этот этап называется 3F: «Family, Friends, Fools» – «семья, друзья, дураки». Под «дураками» имеют в виду инвесторов без опыта. Опытные инвесторы крайне редко вкладываются на этом этапе, так как по данным РБК его проходят всего около 10 % стартаперов, т. е. 90 % проектов уже на этапе Pre-seed оказываются нежизнеспособными. Поэтому инвесторы предпочитают финансировать проекты, которые его уже прошли.

• Seed: посевные инвестиции. Посевной раунд один из самых продолжительных в жизненном цикле проекта – он может продолжаться год-полтора, с несколькими повторными запусками. Создатели тестируют бизнес-модель, и, если все проходит удачно, в растущем проекте принимают участие заинтересованные инвесторы, так называемые бизнес-ангелы.

• Раунд А: на этом этапе компания уже создала свой продукт, который привлекает внимание крупных инвесторов. Инвестиции