Читать книгу "Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов - Эдди МакЛейни"

• погашением оставшейся задолженности (например, заимствований), что влияет на денежные средства, но не на расходы в отчете о прибылях и убытках;

• изъятием собственниками денежных средств из инвестированного ими капитала, которое тоже не влияет на расходы в отчете о прибылях и убытках;

• генерированием выручки при продажах в кредит, когда денежные средства еще не поступили. Это увеличивает выручку от продаж за период, но не влияет на остаток денежных средств до следующего периода.

3.5. WW Associates

WW Associates

Баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г.

Отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 31 декабря 2008 г.

Убыток от реализации старого оборудования равен балансовой стоимости (первоначальная стоимость минус износ) за вычетом поступлений от реализации. Поскольку оборудование находилось в собственности всего лишь один год, а ставка, по которой начисляется износ, равна 30 %, сумма износа составляет £3900 (т. е. £13 000 × 30 %). Фактические поступления от реализации оборудования составили £9000, так как в результате его обмена на новый актив компания сэкономила £9000.

Расходы на износ в 2008 г. определяются на основе первоначальной стоимости за вычетом накопленного износа для активов, находящихся в собственности на конец 2008 г. Накопленный износ необходимо учитывать потому, что компания применяет метод уменьшающегося остатка.

Баланс теперь можно представить в более современной форме.

WW Associates

Баланс по состоянию на 31 декабря 2008 г.

Глава 4

4.1. Компании с ограниченной ответственностью не могут больше устанавливать предел задолженности, которую они погасят, как люди. Компании должны отвечать по долгам всеми своими активами, как и физические лица. В контексте прав собственников «резервы» означают часть притязаний собственников на активы компании. Эти активы могут включать или не включать денежные средства. Юридическая обязанность компании платить дивиденды не зависит от количества денежных средств, которыми она располагает.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям не гарантирована. Гарантируется только то, что их держатели получат дивиденды в первую очередь. Акции многих компаний инвесторы фактически покупают друг у друга на фондовой бирже. Однако такие сделки не отражаются непосредственно на положении компании, поскольку это не предложение новых акций, а переход существующих акций из рук в руки.

4.2. а) Первая часть утверждения некорректна. Бонусные акции не должны сами по себе увеличивать размер капитала акционеров. Это происходит потому, что бонусные акции создаются из резерва, который принадлежит акционерам. Таким образом, доля каждого акционера в компании не увеличивается.

б) Это утверждение некорректно. Акции могут выпускаться по любой цене при условии, что она не ниже номинальной стоимости акций. После того как компания проработает прибыльно в течение какого-то периода, ее акции уже не будут стоить столько же, сколько они стоили в момент учреждения компании (номинальная стоимость). В этом случае выпуск акций по цене выше номинальной стоимости не только законен, но и принципиально важен для сохранения капитала существующих акционеров по сравнению с новыми.

в) Это утверждение некорректно. С юридической точки зрения максимальный размер дивиденда ограничен текущим размером резерва из прибыли. Эта сумма равна реализованной прибыли после налогообложения, которая не была уменьшена, например, в результате выплаты предыдущих дивидендов. По закону денежные средства не являются проблемой; компания может совершенно легально заимствовать средства для выплаты дивидендов, хотя коммерческий смысл такого действия сомнителен.

г) Это утверждение некорректно. Компании обязаны платить налог с прибыли. При этом в зависимости от ситуации акционеры тоже могут платить налог с полученных дивидендов.

4.4.

Chips Limited

Баланс по состоянию на 30 июня 2008 г.

Отчет о прибылях и убытках за год, завершившийся 30 июня 2008 г.

Глава 5

5.1. а) Рост уровня запасов в конечном счете отрицательно скажется на денежных средствах.

б) Выпуск обыкновенных акций с правами приведет к положительному денежному потоку, который будет отражен в разделе отчета о движении денежных средств, посвященном финансированию.

в) Бонусный выпуск обыкновенных акций не влияет на денежный поток.

г) Списание части стоимости запасов не влияет на денежный поток.

д) Продажа большого пакета акций крупным акционером не повлияет на денежный поток компании.

е) Износ не предполагает движения денежных средств. При использовании косвенного метода определения денежного потока от операционной деятельности расходы на износ должны учитываться, но только потому, что мы пытаемся определить на основе прибыли до налогообложения (после вычета износа), какой должна быть прибыль до налогообложения и вычета износа.

5.3.

Torrent plc

Отчет о движении денежных средств за год, завершившийся 31 декабря 2008 г.