Читать книгу "Финансовый рычаг добра. Новые горизонты благотворительности и социального инвестирования - Лестер Саламон"

Более того, свыше 90 % опрошенных на просьбу охарактеризовать, насколько трудно получить инвестиционный капитал, ответили, что привлечь его из основных для американской экономики источников – пенсионных фондов, страховых компаний, кредитных союзов и венчурных фондов, достаточно либо чрезвычайно трудно или что вовсе никогда не имели дела с этими источниками либо не знали, как с ними связаться, в итоге оставаясь зависимыми от коммерческих банков и фондов (рис. 1.4){33}.

Главная цель процессов, которые находятся в центре внимания и этой монографии, и ее дополнительного тома, – разрешить данную проблему путем открытия новых потоков инвестиционного капитала для широкого круга социально и экологически ориентированных организаций. Давайте рассмотрим, что представляют собой эти процессы.

Глава 2

Исследование новых областей благотворительности I: новые участники

Для того чтобы успешно пройти по любой новой территории, полезно иметь хотя бы приблизительную карту местности и уметь распознавать представителей дикой природы, которые могут встретиться на пути. К сожалению, новые области благотворительности до сих пор в основном не нанесены на карту исследованных земель, эти области покрыты густыми лесами и населены незнакомыми формами жизни. Главная цель и данной монографии, и дополнительного тома – снабдить понятным руководством тех, кто собирается ступить на эту территорию, но нуждается в более ясном представлении о том, с чем им, возможно, придется столкнуться, прежде чем подвергать себя риску. Соответственно, как уже было сказано и показано на рис. 2.1, мы сочли, что было бы полезно разделить сферу благотворительности на две главных области: участников и инструментов. В области действующих лиц и организаций находятся многочисленные новые институты, заполнившие пространство благотворительности. При всем их огромном разнообразии можно различить примерно десяток более-менее опознаваемых «семейств». Сходным образом в области инструментов находятся средства, доступные основным участникам для работы. Мы разделили их на восемь видов – от займов до грантов нового типа.

К сожалению, новые области благотворительности до сих пор не нанесены на карту.

Цель данной и следующих глав – дать читателю общее представление о вышеуказанных участниках и инструментах новых областей благотворительности. Поскольку большинство путешественников, вступающих в новые области благотворительности, вероятно, столкнутся в начале именно с «аборигенами» во всем их разнообразии, то начнем с них. Примечательно, что даже при самом кратком посещении этой территории становится ясно: хотя ее нельзя назвать полностью заселенной, но и совсем необитаемой она тоже не является. Напротив, она уже стала домом для интересных форм жизни.

Новая область благотворительности… уже стала домом для интересных форм жизни.

Как показано на рисунке 2.1, «обитателей» этих новых территорий можно разделить на три основные класса. К первому относятся совершенно новые финансовые инвестиционные институты, возникшие с целью организации движения капитала на создающемся рынке социально преобразующих инвестиций. Это организации пяти разных типов с названиями, сильно отличающимися от названий традиционных благотворительных институтов: «агрегаторы капитала», вторичные рынки, социальные биржи, квазигосударственные инвестиционные фонды и специализированные фонды, действующие как «благотворительные банки». Ко второму классу относятся организации, обеспечивающие разного рода поддержку новым социально ориентированным финансовым институтам. Это «инициативные брокеры капитала», новые виды «консультантов по развитию компетенций» и разнообразные организации инфраструктурной поддержки. И наконец, другие участники, которые сохраняют приверженность более традиционному инструменту, а именно грантам, но распределяют их новыми способами. К ним относятся созданные корпорациями благотворительные фонды, конверсионные фонды, онлайн-порталы и биржи, а также инвестиционные партнерства. Давайте подробно рассмотрим все эти классы организаций.

Институты социально преобразующего инвестирования

С учетом того, какое значение на новых горизонтах благотворительности придается использованию нетрадиционных источников инвестиционного капитала для достижения социальных и экономических целей, естественной отправной точкой для ознакомительной поездки в эти слабоизученные области стало бы изучение новых финансовых институтов, которые заняты привлечением и распределением ресурсов. Как уже было сказано выше, в этом смысле особого внимания заслуживают пять расширенных классов новых игроков.

Агрегаторы капитала

Несомненно, одним из самых важных участников этого сектора являются социально преобразующие агрегаторы капитала. Они аккумулируют капитал для дальнейшего инвестирования в социально ориентированные организации. Данная функция необходима, поскольку только богатые люди способны эффективно и напрямую вкладывать свои капиталы, да и те редко ограничиваются только этим. Большинство же тех, у кого есть деньги, инвестируют их опосредованно, через различные институты и фонды, которые агрегируют средства инвесторов и находят им правильное применение или предоставляют площадку, где участники рынка капиталов могут проводить сделки.

И хотя на обычных рынках капиталов такие институты распространены широко – в виде инвестиционных компаний, паевых фондов и фондов облигаций и акций, то на поприще социально ориентированных инвестиций они долгое время или отсутствовали, или редко встречались, оставляя социально ориентированным организациям скудные возможности для привлечения капитала с помощью далеко не всегда успешных обращений к государству, фондам, состоятельным частным лицам и коммерческим банкам. Но за последние 40 и особенно за последние 10 лет ситуация здесь изменилась существенно, во многом благодаря усилиям государства.

Соединенные Штаты стали первопроходцем на этом поприще, начав с создания в 1960-х гг. сети финансируемых из федерального бюджета корпораций местного социально-экономического развития. Затем, в конце 1960–1980-х при поддержке правительств штатов был создан ряд инвестиционных фондов{34}, а также на федеральном уровне реализован ряд налоговых и прочих мер по стимулированию притока частного инвестиционного капитала в благоустройство населенных пунктов и строительство жилья для малоимущего населения{35}. В результате изобретения и быстрого распространения микрокредитования и благодаря усилиям таких энтузиастов, как Мухаммад Юнус, а также растущего признания важности работы для представителей «основания пирамиды», чему способствовал Коимбатур Прахалад, число агрегаторов капитала, сосредоточившихся на социально ориентированных инвестициях, стало расти более заметными темпами.